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Ante la nula rentabilidad de los depósitos bancarios se incrementa el interés por los fondos de inversión entre los ahorradores. Para los inversores nuevos la cantidad de información sobre fondos de inversión es enorme y la cantidad de tipos de fondos es lo suficientemente grande como para perderse y no tener claro en los que conviene invertir.
Vamos a intentar dar un poco de luz sobre los diferentes tipos de fondos que existen en el mercado. Las diferencias principales entre unos y otros son básicamente por los diferentes productos en los que invierten el dinero y por la cantidad de riesgo que se asume al contratar cada tipo de fondo.
Los fondos que ofrecen una mayor seguridad suelen ofrecer baja rentabilidad, y los que asumen mucho riesgo pueden ofrecer una alta rentabilidad, pero también un riesgo de perder parte de la inversión.
Los Fondos de Inversión Monetarios son aquellos que invierten el dinero en renta fija a corto plazo. Estos fondos se comercializan bajo la denominación “FI”, aunque antiguamente se conocían como FIAMM. Tienen la característica de ser muy líquidos al invertir a corto plazo.
Son fondos para inversores con un perfil conservador que quieren asumir un bajo riesgo.
Las principales características de los fondos monetarios son:
Los Fondos de Inversión de Renta Fija invierten el dinero depositado por sus suscriptores en activos de renta fija, generalmente en bonos y obligaciones.
A la hora de contratar un fondo de renta fija debemos diferenciar entre fondos que invierten en Euros y fondos que invierten en otras divisas. Al escoger un fondo que invierte en otras divisas, además de la rentabilidad obtenida por la propia inversión, la posibilidad de cambios en el tipo de cambio. La modificación del tipo de cambio puede modificar el valor de nuestra inversión tanto en forma positiva como negativa, por tanto, el riesgo que se asume es un poco superior.
En el caso de Fondos que inviertan en Renta Fija Internacional el límite de inversión en otras divisas es del 10% del patrimonio, para minimizar los riesgos para el inversor, siempre que sean Fondos nacionales.
Los Fondos de Renta fija pueden invertir en Deuda Pública o en Deuda privada. En el caso de inversiones en deuda pública el fondo invertirá en deuda del Estado, Autonómica, Local o deuda avalada por el Estado. La deuda privada, en cambio, es la deuda emitida por empresas privadas o entidades financieras.
Los fondos de renta fija los podemos dividir en Fondos de corto plazo si invierten en activos con vencimiento no superior a 24 meses, y fondos de largo plazo si sus inversiones son a más de 2 años.
Las principales características de los fondos de renta fija son:
Los fondos de renta variable son aquellos que invierten mayoritariamente su patrimonio en acciones, valores negociables o activos financieros que invierten en acciones. Para que se considere un fondo de renta variable puro debe invertir un mínimo del 75% en renta variable (acciones, ETFs, etc.).
En el caso de fondos nacionales, o europeos, que inviertan en renta variable europea pueden invertir un máximo del 30% del patrimonio en divisas diferentes al Euro.
Los fondos de renta variable internacional deben invertir un mínimo del 75% en los mercados a los que se refieren. Así un fondo de Renta variable china debe invertir al menos el 75% en acciones de empresas de China, exactamente igual con un fondo europeo, americano o de cualquier mercado.
Los fondos de inversión mixtos son aquellos que combinan la inversión en renta fija y en renta variable. En función del porcentaje que dediquen a la renta fija y a la renta variable podemos distinguir entre:
Fondos mixtos de renta fija: tienen un máximo del 30% en renta variable y el porcentaje de inversión en otras divisas está limitado al 30%.
Fondos mixtos de renta variable: El porcentaje de inversión en renta variable es superior al 30% ye inferior al 75%. El riesgo de divisa ha de ser inferior al 30%, igual que en el caso anterior.
En función del porcentaje de renta fija o variable serán fondos con mayor o menor riesgo. El abanico es amplio y en el mercado los hay para todo tipo de clientes.
Son fondos que invierten el patrimonio en inmuebles del tipo que sea. Principalmente invierten en locales, oficinas, aparcamientos o viviendas para rentabilizarlos mediante el alquiler.
Hay fondos inmobiliarios que invierten directamente comprando inmuebles y otros invierten comprando participaciones en empresas inmobiliarias, o bien utilizando ambos métodos.
Los fondos inmobiliarios sueles sufrir durante épocas de fuertes crisis, en las que se recomienda tomar posiciones, para luego ir subiendo su valor. Son fondos que no siguen las tendencias de la bolsa, ya que el mercado inmobiliario se mueve de una manera independiente y tiene sus propios ciclos.
Los fondos inmobiliarios que compran inmuebles deben mantener la propiedad de dichos inmuebles durante al menos 4 años.
Podemos entender como fondos globales aquellos fondos que no encajan en ninguno de los tipos anteriores. Generalmente se trata de fondos muy dinámicos en los que sus gestores cambian sus estrategias de inversión en función del momento económico, del momento del mercado o de las circunstancias puntuales en cada momento del tiempo.
Puede ser un fondo que tenga gran porcentaje invertido en renta variable americana y por circunstancias globales cambie su composición a renta fija europea y a renta variable asiática. Un fondo de ese tipo no cumple ninguno de los parámetros exigidos que hemos explicado en los fondos anteriores.
Suelen ser fondos gestionados por grandes gestores muy reconocidos que hacen una gestión dinámica buscando maximizar las inversiones de sus clientes en cada momento. Son fondos muy internacionales y que invierten de manera activa en muchos activos, mercados y divisas.
Algún ejemplo hemos publicado como el Fondo PIMCO SF Multi Asset Fund II. En el artículo que publicamos explicamos la manera en la que invierte el fondo.
Uno fondo de fondos es un fondo de inversión que no invierte directamente en valores negociados, ni en renta fija, se dedica a invertir en otros fondos de inversión. Un fondo de fondos es una gran herramienta de inversión para diversificar riesgos sin la necesidad de estar comprando varios fondos al mismo tiempo.
Cada cliente prefiere asumir un tipo de riesgo, y dentro del riesgo que prefiere asumir puede contratar un fondo que invierta en otros fondos diversificando al máximo la inversión.
Necesariamente debe invertir más del 50% del patrimonio en otros fondos de inversión, además debe invertir en un mínimo de 2 fondos u la participación máxima en un único fondo no puede exceder del 45%.
En los últimos años están ganando gran protagonismo los denominado Robo advisor, que son fondos de fondos de gestión activa que ya hemos explicado en algún otro artículo.
En definitiva, una herramienta que diversifica la inversión de manera activa o pasiva, pero sin la necesidad de que el inversor tenga que estar comprando y vendiendo fondos de manera constante.
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